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大北农:转型成为农业互联网平台运营商,提升估值;饲料业2015年将面临拐点,“推荐”

时间:2020-01-14

智慧大北农业2.0版即将向行业外全面开放。该公司将转变为农业互联网平台运营商,以提高其估值。与此同时,2015年,主要行业饲料将面临拐点,并将获得“推荐”评级。

文本:

1。2015年,主要饲料行业将出现拐点,利润增长率是可以预期的。从短期来看,饲料工业属于后育种周期。由于目前可繁殖母猪的数量还没有见底,生猪的数量也处于较低水平,今年饲料工业的总产量逐年下降,逐月改善不明显。我们认为能够繁殖的母猪数量有可能在15年的第一季度从底部开始上升。我们相信,15年饲料行业的同比数据将在明年第一季度开始改善,并在第二季度加速增长。此外,我们认为饲料原料(玉米和豆粕)的价格明年将在底部区域波动,这将提高饲料行业的整体盈利能力。从养殖效益的角度来看,养猪户今年5月开始逐月提高。猪饲料行业8月份环比增长14.3%,9月份环比增长6.3%。尽管同比增长仍在下降,但我们预计未来环比增长将逐步改善。该公司第三季度收入同比增长率的下降主要是由于去年的基数较高(去年第三季度同比增长65%)。从大北农业第三季度报告来看,公司已经开始加大控制费用的力度,严格控制人员和费用相关费用的增加,使公司的利润增长率开始超过收入增长率。我们相信,随着饲料工业整体水平的提高和公司成本的控制,公司明年的利润将会大幅增加。

2。智慧大北农业2.0将全面对外开放,公司将转型为农业互联网平台运营商。目前,公司已建成一个完整的“管理-交易-财务”三大模块的智能化大北农业生态圈,“三网一电话”产品线初步建成。未来,公司将以智农网络为入口,整合“管理-交易-金融”三大平台。目前,智能大北农场平台已经初具规模。猪网络覆盖猪的数量:服务母猪的数量超过30万头。目前,猪网管理600万头猪,覆盖601个活跃的养猪场,其中最大的养猪场覆盖头母猪。102家养猪场通过生猪管网开拓市场,累计销售增长8800万元。2014年,765家生猪管网用户贷款28亿元,同比增长40%。金融用户数量:成功超过2,600。2014年,进销存用户购买了61亿元商品,覆盖了800名财富社区成员的分销服务。志农购物中心:共完成订单63万份,订单210亿份,交付158亿份,网上支付179亿份。农富宝:累计充值23亿,存量11亿,通过志农商城结算3.6亿,累计总收入699万,开立账户个。智农通:智农通的个用户,覆盖80%的员工和60个公共账户,能够满足日常办公和生活的需要。明智的大北农民的下一阶段目标是全面向行业外扩张,全面推进生猪网络建设。清管器管网的推广是所有工作的重点。到2015年,目标将管理180万头母猪(目前为32万头),推广服务人员全面参与,推广迅速(前期实施生猪融资,后期推广人员跟进)。

3。智伯农的盈利模式:一、大伯农产品销售的增加:智农网络产品强大的服务功能(养猪场管理系统、生猪疾病管理系统、市场价格宝、生猪养殖学院、农业富宝、农业信贷等)。)增加了大白农对用户服务的深度,增加了用户的粘性,从而促进了大白农和生猪相关产品的销售增长。B. Wis

4.利润预测和投资建议:我们预计每股收益在2016年14月15日为0.51/0.72/0.95元,增长率分别为8.8%、41.6%和32.2%。我们相信,随着饲料工业的全面改善和公司成本控制,公司的利润明年将大幅增加。公司欢迎双重拐点:饲料行业互联网转型升级的“双重拐点”。我们相信大北农业(Dabei Agriculture)是一家拥有互联网基因的高科技公司,为农业服务,致力于提高农业运营效率。它在企业文化、组织设计、营销管理和渠道建设方面完全基于互联网。大北农业正在发展基于互联网的产业链金融,改善农业生态系统,为农民创业提供平台。它很可能成为农业互联网上的最佳可得技术!从估值水平来看,随着公司互联网化进程的加快,估值水平将大大提高,并给出“推荐”投资评级。(分析师:张静)

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