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央行两日投放1.7万亿流动性 相当于降准1个百分点

时间:2020-03-06

原标题:1.7万亿元!央行稳定预期和提振信心的持续努力“相当于连续两天将释放的流动性降低1个百分点”,超出预期,为实体经济创造了充足的流动性环境。中国人民银行昨日表示,在2月3日公开市场操作中投入创纪录的1.2万亿元后,中国人民银行在2月4日继续提供充足的流动性,并在当天投入5000亿元进行反向回购操作。央行在两天内总共投资了1.7万亿元人民币的流动性。

中国人民银行表示,这充分显示了央行稳定市场预期和提振市场信心的决心。过度预期的流动性供应将推低货币市场和债券市场的利率,并将进一步推低贷款市场的利率。这将有助于降低资本成本,缓解企业特别是小微企业的财务压力,扩大融资规模,支持实体经济。

许多市场参与者表示,春节后推出大量流动性的情况相对较少。“在同一历史时期,大规模的流动性注入是罕见的。春节过后,流动性通常相对充足。在这个时候,央行通常不会主动进行净投资,而是等待反向回购逐渐到期后才撤出资金。兴业银行首席经济学家、华富证券首席经济学家鲁正伟表示。

事实上,这与央行之前“提供充足流动性”的声明是一致的。兴业证券(Societe Generale Securities)首席经济学家王汉表示,由于今年春节假期延长,一些行业受到影响,充足的流动性可以帮助企业缓解阶段性影响。“就规模而言,两天连续投资相当于减少1%,为金融机构和实体企业提供了更好的流动性保护。”王翰说道。

”1.7万亿元的投资大约是1%的减持所释放的流动性。然而,在考虑流动性时,我们需要考虑净投资。与此同时,公开市场操作的时间比降低基准的时间要短,因此这两者在时间上并不是完全可以替代的。”鲁正伟说。

国泰君安证券研究所全球首席经济学家华长春也表示,1.7万亿元的流动性投资,从投资量的角度看,与两次全面降级释放的流动性相似,但降级是长期流动性投资,而目前的反向回购操作是短期流动性投资。

中信证券研究所副所长明明表示,央行已经连续两天进行巨额净投资。一是支持实体经济,增强市场信心。第二,考虑到大量公开市场操作将到期,流动性将在假期后恢复,央行将投入大量流动性来抵消到期,并可以增加一部分供应。

在支持实体经济的具体方式方面,政委卢表示,在公开市场上进行流动性投资和降低操作利率,将直接推低企业融资利率。这不仅体现在2月20日贷款市场(LPR)报价可能下降,也体现在债券市场二级市场利率明显下降,这也有利于企业以较低的成本筹集资金。

"目前,大量的流动性被投入,主要是为了缓解经济压力。春节期间,原本是餐饮和旅游的旺季,但目前这部分需求有所下降,给企业的现金流带来了一些负面影响,生产和供应链也面临一些冲击。餐饮、旅游、房地产等企业的债务到期时需要偿还,这需要流动性支持。”华长春说。

光大证券研究所首席银行分析师王亦丰建议,可以利用大规模专项再融资,对经济薄弱环节进行有针对性的流动性支持,重点支持医疗、生活资料生产等防疫相关行业。采取激励政策,如有针对性地降低标准,以鼓励金融机构增加信贷风险

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